From c4533305e584f9a1502b8027409951a1875983ad Mon Sep 17 00:00:00 2001 From: XWJACK Date: Tue, 11 Nov 2025 11:04:28 +0800 Subject: [PATCH] translate to chinese --- chinese/README.md | 7 + chinese/SUMMARY.md | 17 ++ .../v2-documentation/friendly-fork-program.md | 80 +++++++ chinese/v2-documentation/risk-disclosure.md | 130 ++++++++++ .../technical-docs-and-audits.md | 155 ++++++++++++ chinese/v2-faq/bold-and-earn.md | 86 +++++++ chinese/v2-faq/borrowing-and-liquidations.md | 225 ++++++++++++++++++ chinese/v2-faq/general.md | 43 ++++ chinese/v2-faq/lqty-staking.md | 108 +++++++++ chinese/v2-faq/redemptions-and-delegation.md | 194 +++++++++++++++ 10 files changed, 1045 insertions(+) create mode 100644 chinese/README.md create mode 100644 chinese/SUMMARY.md create mode 100644 chinese/v2-documentation/friendly-fork-program.md create mode 100644 chinese/v2-documentation/risk-disclosure.md create mode 100644 chinese/v2-documentation/technical-docs-and-audits.md create mode 100644 chinese/v2-faq/bold-and-earn.md create mode 100644 chinese/v2-faq/borrowing-and-liquidations.md create mode 100644 chinese/v2-faq/general.md create mode 100644 chinese/v2-faq/lqty-staking.md create mode 100644 chinese/v2-faq/redemptions-and-delegation.md diff --git a/chinese/README.md b/chinese/README.md new file mode 100644 index 0000000..5e4676c --- /dev/null +++ b/chinese/README.md @@ -0,0 +1,7 @@ +# Liquity V2 官方文档 + +
+ +Liquity V2 是一个去中心化的借贷和稳定币协议，在 V1 的成功基础上进行了构建。 + +它在多个方面进行了增强，以提供最佳的借贷体验、高度弹性的以太坊原生稳定币（BOLD）以及可持续的链上收益。 diff --git a/chinese/SUMMARY.md b/chinese/SUMMARY.md new file mode 100644 index 0000000..20f0a00 --- /dev/null +++ b/chinese/SUMMARY.md @@ -0,0 +1,17 @@ +# 目录 + +* [Liquity V2 官方文档](README.md) + +## 常见问题 + +* [一般问题](v2-faq/general.md) +* [借贷与清算](v2-faq/borrowing-and-liquidations.md) +* [BOLD 与收益](v2-faq/bold-and-earn.md) +* [赎回与委托](v2-faq/redemptions-and-delegation.md) +* [LQTY 质押与投票](v2-faq/lqty-staking.md) + +## 文档 + +* [技术文档与审计](v2-documentation/technical-docs-and-audits.md) +* [Friendly Fork 项目](v2-documentation/friendly-fork-program.md) +* [风险披露](v2-documentation/risk-disclosure.md) diff --git a/chinese/v2-documentation/friendly-fork-program.md b/chinese/v2-documentation/friendly-fork-program.md new file mode 100644 index 0000000..99ba019 --- /dev/null +++ b/chinese/v2-documentation/friendly-fork-program.md @@ -0,0 +1,80 @@ +# Friendly Fork Program + +
+ +### 项目背景 + +Liquity V2 根据[商业源代码许可证（BUSL）](https://github.com/liquity/bold/blob/main/contracts/LICENSE)发布，因此，虽然代码库是源代码可用的，但任何商业部署都需要得到 Liquity AG 的批准。 + +许多针对不支持 BOLD 铸造的区块链网络和抵押资产类型的 friendly fork 因此与 Liquity AG 签订了许可协议。作为使用 Liquity V2 代码部署自己的稳定币的权利的交换，这些项目承诺激励其用户与 BOLD 用户之间的协作。 + +您可以在此[博客文章](https://www.liquity.org/blog/bootstrapping-liquity-v2)中了解有关该项目的更多信息。 + +### 奖励 + +所有 fork 都将通过激励核心用例（例如主要流动性池和 V2 稳定池）来奖励 BOLD 用户。虽然分配规模和执行方式会有所不同，但每个 fork 都将在专门的公告中分享其计划。 + +Fork 根据自己的判断直接向用户分配和分发激励 - [排行榜](https://dune.com/liquity/v2-leaderboard)跟踪所有这些活动。 + +### 资源 + +- [Forqty](https://www.forqty.com/) 提供所有已启动和即将推出的 fork 的概述（由 Summerstone 提供）。 +- [V2 排行榜](https://dune.com/liquity/v2-leaderboard)用于跟踪您的 BOLD 使用情况，并作为 fork 奖励的指导提供给 fork。 +- [收益计算器](https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Zi_2rU7Ktwd4qF9AZuFbgz7W8uIEN6ta5n-LHOE44oM/edit?gid=0#gid=0)可用于根据您输入的数据估算您的 APR。 + +### 已公布的 Friendly Fork + +- [**Aesyx**](https://x.com/Aesyx_Fi/status/1950952447175954762) 在 Avalache +- [**Alpen**](https://x.com/AlpenLabs/status/1920485228599992389) 在 Strata（Bitcoin） +- [**Asymmetry**](https://www.asymmetry.finance/) 在 Mainnet +- [**Beraborrow**](https://x.com/beraborrow/status/1843305523472380189) 在 Berachain +- [**DeFi Dollar** ](https://defidollar.io/)在 Mainnet +- [**Ebisu**](https://ebisu.money/) 在 Mainnet +- [**Felix**](https://www.usefelix.xyz/) 在 HyperEVM +- [**Nerite**](https://www.nerite.org/) 在 Arbitrum +- [**Orki**](https://www.orki.finance/) 在 Swell +- [**Quill**](https://www.quill.finance/) 在 Scroll + +**展望** + +八月 + +- Ebisu：Mainnet 上的 BOLD/ebUSD 池 +- Aesyx 在 Avalanche 上启动 + BOLD >< AXD 池随后推出 +- Soneta 在 Sonic 上启动 + ONE >< BOLD 池随后推出 +- Felix 在 HyperEVM 上启动 feUSD >< BOLD 池 + +Q3 和 Q4 + +- Bitvault 在 Katana 上启动 +- Alpen 在 Strata 上启动 +- Gnosis fork +- Plasma fork +- BSC fork +- Base fork + +### 公告 + +- [Saga fork - 公告](https://x.com/Sagaxyz__/status/1949892889456050207) (2025/07/28) +- [Nerite - Friendly Fork #6 在 Arbitrum 上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1944771396183183731) (2025/07/14) +- [Nerite - 激励公告](https://www.nerite.org/writing/bold-incentive-program) (2025/07/18) +- [Quill - 激励公告](https://x.com/LiquityProtocol/status/1943703345363058899) (2025/07/11) +- [Aesyx - Friendly Fork #5 在 Avalanche 上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1943402636444889450) (2025/07/10) +- [Asymmetry - 潜在问题公告](https://x.com/asymmetryfin/status/1935869427783729188) (2025/06/20) +- [Ebisu - 即将推出](https://x.com/LiquityProtocol/status/1932527468679696398) (2026/06/10) +- [Asymmetry - Friendly Fork #4 在主网上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1925955594973835496) (2025/05/23) +- [Liquity V2 - 重新启动公告](https://x.com/LiquityProtocol/status/1924465010925056106) (2025/05/19) +- [Orki - 在 Swell 上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1923019704605737130) (2025/05/15) +- [Quill - 在 Scroll 上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1920130975708901601) (2025/05/07) +- [Felix - 在 Hyperliquid 上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1909634552852795574) (2025/04/08) + +### 项目规则 + +所有 friendly fork 负责传达其承诺的详细信息和实施方式，以及分发任何项目奖励。 + +以下几点适用于所有 friendly fork： + +- 每个 friendly fork 都需要审计他们在特定部署中对 Liquity V2 代码库所做的任何更改。 +- 每个 friendly fork 都在铸造自己的各自稳定币，而不是 BOLD。 +- 每个 friendly fork 都有权根据其认为合适的方式实施可变性。 +- Liquity AG 与任何许可实体没有持续的合作伙伴关系。 diff --git a/chinese/v2-documentation/risk-disclosure.md b/chinese/v2-documentation/risk-disclosure.md new file mode 100644 index 0000000..8fe9279 --- /dev/null +++ b/chinese/v2-documentation/risk-disclosure.md @@ -0,0 +1,130 @@ +# 风险披露 + +### **依赖关系** + +* 预言机：Chainlink（用于抵押品） +* LQTY 质押者的激励分配（借款人利息的25%） + +### 链风险 + +* 部署链：Ethereum Mainnet +* 跨链：无（原生于主网且无跨链风险） +* 桥接：通过 Chainlink 的 CCIP + +虽然 BOLD 本身原生于 Ethereum，但它最终可能会通过 Chainlink 的跨链互操作协议（CCIP）进行桥接支持。一旦 BOLD 通过 CCIP 桥接到其他链，它将从 Chainlink 在桥接的 Layer 2 上现有的去中心化节点网络继承安全性。 + +### **智能合约风险** + +Liquity V2 没有手动暂停、冻结或关闭功能。但是，该协议能够在各自抵押资产价格极端下跌导致抵押不足，或该特定抵押资产的预言机故障的情况下，自动关闭借贷市场。 + +* 有关更多信息，请参阅我们的审计：DeDaub 和 ChainSecurity +* 暂停功能：无 +* 协议冻结功能：无 +* 协议关闭功能：是，将针对特定分支进行算法化处理 +* BOLD 白名单或黑名单：无 +* BOLD 转账冻结功能：无 + +### 抵押品风险 + +* 接受的抵押资产：仅限 WETH、wstETH 和 rETH +* 协议内接受的抵押资产不可升级且无法更改 + +**共享抵押品风险是什么？**\ +每种支持的抵押资产构成一个独立的借贷市场，拥有自己的借款人群体和独立的稳定池支持其债务。这种分离对不同用户群体的影响不同： + +* 借款人：抵押品风险仅限于借款人持有的抵押资产。借款人不会因其他抵押资产的故障而受到负面影响。 +* BOLD 持有者：作为多抵押品稳定币，BOLD 依赖于每个借贷市场中抵押不足贷款的有效清算以保持超额抵押。持有者受到所有支持的抵押资产的风险影响。 +* 收益者：SP 存款人仅接触他们选择的资产。然而，作为 BOLD 持有者，他们同样受到潜在脱锚的影响。 + +**对于底层抵押资产的潜在脱锚是否有安全机制？**\ +\ +该协议旨在通过在不健康市场中限制债务创建和抵押品提取，并在最后手段下关闭整个市场，来保护每个借贷市场免于抵押不足。有两个安全阈值： + +* 关键阈值（CT）：如果借贷市场的 TCR 降至 CT 以下（例如 150%），则禁止创建新债务。只要抵押品提取伴随着大于或等于提取的抵押品的债务偿还，就允许提取抵押品。 +* 关闭阈值（ST）：如果 TCR 降至 ST 以下（例如 110%），协议将触发借贷市场的关闭，并禁用除关闭 Trove 外的所有借贷操作。用户可以以比当前预言机价格更有利的汇率对相应抵押品赎回 BOLD。 + +### 预言机风险 + +如果 Chainlink 预言机失败，抵押品市场可能会被错误定价，导致不利的赎回或过度或延迟的清算。预言机陈旧性也可能通过在关闭期间使用过时价格而导致问题，从而导致不当清算或赎回。 + +**缓解措施：** + +* 系统跟踪陈旧性阈值，如果价格在预设时间段（例如 rETH 为 48 小时）内未更新，则关闭分支。 +* 关闭时，赎回使用最后记录的价格，限制了利用者利用陈旧预言机的时间窗口。 + +### 基础设施风险 + +* 链上基础设施：除了 Infura 节点（交易可能会延迟或丢弃）外，链上功能没有其他。 +* 开源且可公开访问的链下基础设施。The Graph 集成将允许索引和查询，但仍可公开访问。 + +### 治理和经济风险 + +* 核心协议：不可变 - 无法更新或更改任何内容 +* 可升级代码：无 +* 可升级参数：无 +* 时间锁：无 +* LQTY 质押者只能将 25% 的收入用于例如作为 LP 池的流动性激励。更多信息可以在[这里](https://github.com/liquity/V2-gov/blob/main/README.md)找到。 + +**坏账缓解和分支关闭：**\ +在极端情况下，例如抵押品价值严重下跌或支持的抵押品故障，系统可能会变得抵押不足。这可能导致特定抵押品分支或市场的关闭，剩余债务可能成为"坏账"——没有足够抵押品支持。这在最坏的情况下可能导致银行挤兑：系统债务的一部分无法清除，因此 BOLD 供应的一部分永远无法赎回。 + +**缓解措施：**\ +Liquity V2 具有内置的关闭阈值。当抵押品市场的总抵押率（TCR）降至_关键阈值（CT）_以下时，债务创建将暂停，抵押品提取将受到限制。如果 TCR 进一步降至_关闭阈值（ST）_，协议将关闭市场，冻结新借贷，并触发紧急赎回。这些赎回旨在通过允许用户以有利的汇率赎回 BOLD 来尽可能多地清除债务。\ +\ +此外，赎回按相应债务的"外部"部分的比例进行分配，该部分定义为针对某种抵押品借入的总债务减去相应借贷市场的 SP 规模。 + +这样，赎回主要减少 SP 支持最低的借贷市场的债务，降低市场跌破阈值的风险。这将触发该市场内所有抵押品的清算，以回购并销毁尽可能多的 BOLD。然而，如果抵押品价格崩溃严重，BOLD 的一部分可能会变得无支持。 + +如果这个无支持部分很小，系统仍然可以运行，BOLD 保持其锚定，假设没有重大信心损失。然而，如果信心侵蚀，BOLD 可能会脱锚，导致更健康市场的大规模赎回。在最坏的情况下，剩余的债务支持的 BOLD 供应可能会被完全赎回，只留下无支持部分，可能将 BOLD 的价值降至零。即使失败的抵押品仅占整个市场的一小部分，这也可能发生。结果最终取决于市场对 BOLD 的信心以及系统缓解进一步风险的能力。 + +### 流动性风险 + +Liquity V2 运营三个不同的借贷市场，每个市场都由其自己的抵押品类型（ETH、wstETH 和 rETH）支持。每个市场都有独立的稳定池、用户设定的利率和针对特定资产量身定制的个别贷款价值比（LTV）。这种市场结构允许精确的风险管理，确保清算和再分配在每个抵押品市场内独立进行。 + +为了支持 BOLD 的稳定性，Liquity V2 使用借款人支付的利息来创造需求并促进清算。借款人利息被定向到两个主要场所： + +1. 稳定池（75%）：每个借贷市场都链接到相应的稳定池，借款人支付的利息的 75% 存入其中。稳定池中的 BOLD 存款人赚取这部分利息，以及相应抵押资产的清算收益。这种结构通过吸收清算事件来帮助维持每个借贷市场的流动性和偿付能力。 + +潜在风险：\ +无法保证清算收益实际上是收益。在最坏的情况下，例如当预言机滞后或 LST 在几个区块内闪崩时，收益可能会变成损失。 + +2. 协议激励流动性（PIL，25%）：剩余的 25% 利息作为激励提供给流动性提供者（LP），通过每周计量投票确定分配比例。这激励了去中心化交易所的流动性，增强了整体协议稳定性和 BOLD 流动性。 + +**赎回机制和 BOLD 稳定性风险** + +为了防止 BOLD 跌破 1 美元，Liquity V2 包含赎回机制。任何 BOLD 持有者都可以用 1 BOLD 赎回价值 1 美元的抵押品，确保 BOLD 保持其预期价值。赎回按最低利率 Trove 优先，允许借款人维持其头寸，同时保持系统平衡。重要的是，赎回不会导致借款人的净损失，但确保锚定保持完整。 + +**清算过程** + +在清算事件中，系统首先查看与清算抵押品类型相关的稳定池。如果池包含足够的 BOLD，它会销毁等于借款人债务的金额，并将借款人的抵押品（债务的 105%）重新分配给池的存款人。这些存款人根据其存款比例获得抵押品和债务份额。 + +如果稳定池耗尽且无法覆盖全部债务，系统会回退到其他两种清算模式： + +* 即时（JIT）清算：清算人直接将覆盖剩余债务所需的 BOLD 金额存入稳定池，立即触发清算，以换取抵押资产（例如 WETH）中名义债务的 105%。 +* 再分配模式：如果未选择 JIT 清算，则整个债务和 110% 的抵押品将重新分配给持有相同类型抵押品的其他借款人。他们的债务按比例增加，但他们也获得清算抵押品的份额，确保系统范围的平衡。 + +这种多层清算过程确保每个抵押品市场彼此隔离，最大限度地降低系统性风险，并允许用户独立管理其头寸。 + +### MEV 风险 + +**抢跑风险**\ +借款人可能试图通过调整其 Trove 的利率或关闭并重新开放其 Trove 来逃避赎回。当 BOLD 价格跌破 1 美元时，可能会发生这种"抢跑"，因为精明的借款人试图保护其头寸免受否则会根据其用户设定的利率针对他们的赎回。"硬"抢跑（直接从内存池观察）和"软"抢跑（对 BOLD 锚定做出反应）都可能对赎回效率和系统稳定性产生负面影响，同时也不公平地影响遵守规则的借款人。 + +**缓解措施：**\ +应用两项费用来抑制这种行为： + +1. 前期借贷费：当借款人开立 Trove 或增加其债务时收取，此费用按相应抵押品分支上平均利息的 7 天计算。通过应用此费用，借款人被阻止不断关闭和重新开立 Trove 以逃避赎回，因为这会增加频繁调整的成本。 +2. 提前调整费：当借款人在上次调整后过早（在预定义的冷却期内）更改其利率时，他们会产生额外的开立费。该机制防止借款人快速调整其利率以避免在赎回过程中被优先考虑，尤其是当利率朝着其赎回阈值移动时。 + +这些措施有助于确保借款人无法轻易抢跑系统赎回。 + +**闪电贷风险**\ +在 Liquity V2 中，赎回路由按比例减少每个抵押品分支的外部债务。闪电贷可能允许攻击者暂时将 BOLD 存入他们希望避免的分支的稳定池（SP），将赎回重定向到更有利的抵押品分支。这可能导致套利机会，攻击者选择在外部市场上滑点较低的资产。 + +然而，虽然这种策略可能会增加攻击者的利润，但它不会从协议中提取直接价值或影响整体系统健康。该协议的设计，具有竞争性赎回费和使用闪电贷费用，自然减轻了与此操纵相关的风险。闪电贷费用降低了此类行为的盈利能力，赎回套利的竞争性质进一步限制了潜在利益。 + +缓解：不需要修复，因为风险被闪电贷的高成本和对协议稳定性的最小影响所包含。赎回路由是一种旨在推动系统走向平衡的软措施，协议仍然依赖于所有抵押品市场的更广泛健康。因此，尽管存在这些孤立的套利机会，系统的韧性仍然保持不变。 + +### NFT 贷款转移风险 + +Trove 现在表示为 NFT，能够改进头寸的可转让性和管理，同时保持协议的核心稳定机制。Trove 旨在在不同的所有者账户之间转移（例如热钱包和冷钱包），然而，在市场中交易它们会带来额外的风险。例如，Trove 委托和管理账户在转移后不会被清除，trove 所有者能够在交易前减少 trove 的抵押品，以及其他可能被恶意卖家在市场上使用的对抗场景。 diff --git a/chinese/v2-documentation/technical-docs-and-audits.md b/chinese/v2-documentation/technical-docs-and-audits.md new file mode 100644 index 0000000..af6d166 --- /dev/null +++ b/chinese/v2-documentation/technical-docs-and-audits.md @@ -0,0 +1,155 @@ +--- +description: >- + 技术系统摘要包括合约描述、函数描述等，可在 V2 开发者 README 中找到。 +--- + +# 技术文档与审计 + +### 技术文档 + +[白皮书](https://bafybeibjommrelqjw22vewpddgfdnm5geoz747gv2zeuy7njwivpfcy3xa.ipfs.w3s.link/Liquity%20v2%20-%20Whitepaper%20rev.%200.3%20\(November%2C%202024\)%20\(1\).pdf) + +### 代码库 (Github) + +[Bold 核心](https://github.com/liquity/bold)\ +[治理](https://github.com/liquity/V2-gov/tree/main) + +### 审计报告 + +[ChainSecurity - 代码评估](https://www.chainsecurity.com/security-audit/liquity-bold-smart-contracts)，2024年8月至2025年5月间的多次审计 + +[Dedaub - 核心协议审计报告 I](https://dedaub.com/audits/liquity/liquity-v2-aug-28-2024/)，2024年8月 + +[Dedaub - 核心协议审计报告 II](https://dedaub.com/audits/liquity/liquity-v2-second-audit-nov-11-2024/)，2024年11月 + +[Certora - 形式化验证](https://certora.cdn.prismic.io/certora/Z1tLJJbqstJ98b8J_LiquityVerificationReport.pdf)，2024年12月 + +[Coinspect - Bold 核心智能合约审计](https://www.coinspect.com/doc/Coinspect%20-%20Smart%20Contract%20Audit%20-%20Liquity%20-%20Bold%20-%20v241231.pdf)，2024年12月 + +[Coinspect - Bold 治理审计](https://www.coinspect.com/doc/Coinspect%20-%20Smart%20Contract%20Audit%20-%20Liquity%20-%20Bold%20Governance%20-%20v250120.pdf)，2025年1月 + +[ChainSecurity - 治理智能合约审计](https://www.chainsecurity.com/security-audit/liquity-v2-governance)，2025年1月 + +[Dedaub - 治理审计 1](https://dedaub.com/audits/liquity/liquity-v2-governance-1st-audit-aug-12-2024/)，2024年8月 + +[Dedaub - 治理审计 2](https://dedaub.com/audits/liquity/liquity-v2-governance-2nd-audit-nov-11-2024/)，2024年11月 + +[Dedaub - 治理审计 3](https://dedaub.com/audits/liquity/liquity-v2-governance-3rd-audit-dec-22-2024/)，2025年1月 + +[Recon - Liquity 安全审查](https://github.com/GalloDaSballo/bold-review)，2024年10月 + +[Dedaub - Cantina 修复审查](https://dedaub.com/audits/liquity/liquity-v2-cantina-fixes-review-may-13-2025/)，2025年5月 + +[Cantina 竞赛](https://cantina.xyz/portfolio/fca4f98a-7d24-49f1-9a3b-80e5e65b2b30)，2025年3-4月 + +### 经济建模和模拟 + +[Chaos Labs: 机制设计审查](https://cdn.sanity.io/files/zmh9mnff/production/ca6a4815e62b05f33fb3ec56c5a4c42d6b7ddbec.pdf)，2024年10月 + +### 合约地址 + +#### BOLD 代币 + +| 合约 | 地址 | +| -------------- | -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | +| BOLD Mainnet | [0x6440f144b7e50D6a8439336510312d2F54beB01D](https://etherscan.io/address/0x6440f144b7e50D6a8439336510312d2F54beB01D) | +| BOLD Base | [0x03569CC076654F82679C4BA2124D64774781B01D](https://basescan.org/address/0x03569CC076654F82679C4BA2124D64774781B01D) | +| BOLD Arbitrum | [0x03569CC076654F82679C4BA2124D64774781B01D](https://arbiscan.io/address/0x03569CC076654F82679C4BA2124D64774781B01D) | +| BOLD HyperEVM | [0x84533b1512A3A23F0c9668D88FDf86FEffdbb11A](https://hyperevmscan.io/address/0x84533b1512A3A23F0c9668D88FDf86FEffdbb11A) | +| BOLD Optimism | [0x03569CC076654F82679C4BA2124D64774781B01D](https://optimistic.etherscan.io/address/0x03569CC076654F82679C4BA2124D64774781B01D) | +| BOLD Scroll | [0x03569CC076654F82679C4BA2124D64774781B01D](https://scrollscan.com/address/0x03569CC076654F82679C4BA2124D64774781B01D) | +| BOLD Avalanche | [0x03569CC076654F82679C4BA2124D64774781B01D](https://snowtrace.io/address/0x03569CC076654F82679C4BA2124D64774781B01D) | +| BOLD Sonic | [0xf05a207442f14E446b0e32b12D2043bfc68Cb1C9](https://sonicscan.org/address/0xf05a207442f14E446b0e32b12D2043bfc68Cb1C9) | +| BOLD Berachain | [0xf05a207442f14E446b0e32b12D2043bfc68Cb1C9](https://berascan.com/address/0xf05a207442f14e446b0e32b12d2043bfc68cb1c9) | + +#### 公共合约 + +| 合约 | 地址 | +| ------------------ | --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | +| collateralRegistry | [0xf949982b91c8c61e952b3ba942cbbfaef5386684](https://etherscan.io/address/0xf949982b91c8c61e952b3ba942cbbfaef5386684) | +| boldToken | [0x6440f144b7e50d6a8439336510312d2f54beb01d](https://etherscan.io/address/0x6440f144b7e50d6a8439336510312d2f54beb01d) | +| hintHelpers | [0xf0cae19c96e572234398d6665cc1147a16cbe657](https://etherscan.io/address/0xf0cae19c96e572234398d6665cc1147a16cbe657) | +| multiTroveGetter | [0xfa61db085510c64b83056db3a7acf3b6f631d235](https://etherscan.io/address/0xfa61db085510c64b83056db3a7acf3b6f631d235) | +| exchangeHelpers | [0x2f60bab0072abec7058017f48d7256ec288c8686](https://etherscan.io/address/0x2f60bab0072abec7058017f48d7256ec288c8686) | + +#### ETH 分支 + +| 合约 | 地址 | +| ------------------ | 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[0xdc6f869d2d34e4aee3e89a51f2af6d54f0f7f690](https://etherscan.io/address/0xdc6f869d2d34e4aee3e89a51f2af6d54f0f7f690) | +| stakingV1 | [0x4f9fbb3f1e99b56e0fe2892e623ed36a76fc605d](https://etherscan.io/address/0x4f9fbb3f1e99b56e0fe2892e623ed36a76fc605d) | +| LQTYToken | [0x6dea81c8171d0ba574754ef6f8b412f2ed88c54d](https://etherscan.io/address/0x6dea81c8171d0ba574754ef6f8b412f2ed88c54d) | +| LUSDToken | [0x5f98805a4e8be255a32880fdec7f6728c6568ba0](https://etherscan.io/address/0x5f98805a4e8be255a32880fdec7f6728c6568ba0) | diff --git a/chinese/v2-faq/bold-and-earn.md b/chinese/v2-faq/bold-and-earn.md new file mode 100644 index 0000000..0d66036 --- /dev/null +++ b/chinese/v2-faq/bold-and-earn.md @@ -0,0 +1,86 @@ +# BOLD 与收益 + +### 什么是 BOLD？ + +BOLD 是 Liquity V2 发行的与美元挂钩的稳定币。它完全去中心化、超额抵押，仅由 WETH、wstETH 和 rETH 支持。 + +与大多数竞争对手相比，BOLD 在设计上是一种弹性稳定币： + +* 仅由加密资产支持（无真实世界资产或中心化机构托管） +* 不受抵押品变更和协议升级影响（不可变） +* 可直接赎回（始终能以快速且流动的方式转换） + +### 与其他稳定币相比，BOLD 的主要优势是什么？ + +* BOLD 仅使用最去中心化的资产作为抵押品 - WETH、wstETH 和 rETH +* 它始终可以按价值 1 美元赎回为底层资产，这意味着你可以随时将其兑换为支持它的抵押品 +* 用于发行 BOLD 的合约是不可变的，不允许任何更改，显著减少了攻击 +* BOLD 通过治理引导的协议激励流动性（[PIL](lqty-staking.md#docs-internal-guid-8a7939ae-7fff-d87a-a798-f657d5fd8501)）拥有原生激励，确保始终有足够的流动性来处理交易 + +### BOLD 的锚定机制是什么？ + +Liquity V2 通过用户自定义利率实现的市场驱动货币政策，使 BOLD 的锚定能够动态响应代币高于或低于 1 美元的情况。 + +当 BOLD 交易价格高于 1 美元时，借款人倾向于降低利率，因为[赎回](redemptions-and-delegation.md#what-are-redemptions)风险较低，这使得借入 BOLD 更具吸引力而持有 BOLD 吸引力降低。这有助于将价格向下修正。 + +相反，当 BOLD 交易价格低于 1 美元时，套利者将发起赎回以恢复锚定。此外，借款人面临的赎回风险促使他们提高利率，增强了对 BOLD（和 Earn 存款）的需求，推动其价格上涨。 + +
+ +### 我如何通过 Liquity v2 赚取收益？ + +* 稳定池存款（Earn）：通过将 BOLD 存入各个稳定池来赚取协议收入。 +* 协议激励流动性（PIL）：为 BOLD 在激励的外部 DEX 上提供流动性。 +* 质押 LQTY：在质押 LQTY 时从 Liquity V1 获得协议收入，同时积累对流动性激励的投票权。除了引导收入和获得 V1 费用外，LQTY 质押者还可能从第三方获得贿赂（需治理投票）作为额外奖励。 + +### 存款收益来自哪里？ + +收益来自两个来源： + +* **利息支付：** 每个借贷市场将其 75% 的收入分配给其稳定池存款人（Earners）。使用 BOLD 支付。 +* **清算收益：** 你的 BOLD 将用于清算抵押不足的贷款，实际上以约 5% 的折扣购买其抵押品。使用（质押的）ETH 支付。 + +所有收益都是完全可持续、可扩展和"真实"的，没有代币排放和锁定。 + +### 有锁定期吗？ + +没有锁定期。用户可以随时提取他们的 BOLD 存款。 + +### 存款的预期收益率是多少？ + +收益率代表借款人支付的利率。由于借款人 75% 的利息支付流向 Earn，如果少于 75% 的 BOLD 供应存入相应的稳定池，有效收益率可能超过借贷市场的平均利率。这种收益率放大使 Liquity V2 与竞争对手和货币市场区别开来，在那些市场中，贷款利率不能高于借款利率。 + +查看历史利率[这里](https://dune.com/liquity/liquity-v2#interest-rates)。 + +### 为什么有多个稳定池？ + +目标是： + +* 为不同的抵押资产建立独立的借贷市场，拥有各自的市场驱动利率，使用稳定池支持在可用抵押品之间动态分配赎回（链接到"赎回"）。 +* 通过让存款人控制他们想要在清算时暴露于哪些抵押资产，尽可能地分隔风险，当存入各自的稳定池（Earn）时。 + +### 稳定池从 V1 到 V2 如何演变？ + +在 V2 中，稳定池的概念扩展到容纳多个流动性质押代币（LST）和 ETH 作为抵押品，将利息收入和清算收益保留在各自的借贷市场（抵押品）内。因此，每种抵押资产都有自己的稳定池来向 BOLD 存款人分配收益。 + +此外，V2 中的用户自定义利率影响稳定池存款人（Earn）的收益动态，因为现在收益完全来自用户自定义利率（以 BOLD 计）而不是代币排放，这是完全可持续的。 + +### 不同稳定池的风险如何不同？ + +用户可以将其稳定币存入他们选择的稳定池，与他们的风险偏好和他们愿意暴露的抵押品类型保持一致。通过选择与特定 LST 或 ETH 相关的池，参与者可以根据每个 LST 或 ETH 的感知风险和潜在回报来定制他们的风险敞口。 + +通过为不同抵押品类型提供独立的池，系统允许用户根据每种资产的感知风险和潜在回报来选择他们的敞口。这种分隔有助于管理系统性风险，确保一种资产类别的清算影响不会不成比例地影响整个生态系统。 + +重要的是要注意，所有 BOLD 持有者（包括存款人）仍然依赖于 BOLD 保持其锚定，对所有 LST 和 ETH 都有敞口。 + +### 什么是 sBOLD？ + +sBOLD 是由第三方团队 K3 Capital 构建和维护的自动复利稳定池金库。它旨在为将 BOLD 存入 Liquity V2 稳定池的用户自动化奖励再投资。 + +* 代币地址：[0x50bd66d59911f5e086ec87ae43c811e0d059dd11](https://etherscan.io/address/0x50bd66d59911f5e086ec87ae43c811e0d059dd11) +* DeDaub 审计：[https://dedaub.com/audits/k3-capital/sbold-may-19-2025/](https://dedaub.com/audits/k3-capital/sbold-may-19-2025/) +* ChainSecurity 审计：[https://www.chainsecurity.com/security-audit/k3-sbold](https://www.chainsecurity.com/security-audit/k3-sbold) +* 代码：[https://github.com/K3Capital/sBOLD](https://github.com/K3Capital/sBOLD) +* Telegram：[sBOLD Offical](https://t.me/sBOLDofficial) + +_免责声明：sBOLD 不是由 Liquity 核心团队开发或维护的。在与合约交互之前，请查看审计和代码库。_\ diff --git a/chinese/v2-faq/borrowing-and-liquidations.md b/chinese/v2-faq/borrowing-and-liquidations.md new file mode 100644 index 0000000..42afc27 --- /dev/null +++ b/chinese/v2-faq/borrowing-and-liquidations.md @@ -0,0 +1,225 @@ +# 借贷与清算 + +### V2 的借贷为何如此独特？ + +Liquity V2 开创性地采用用户自定义利率，允许用户按照自己的条件借入稳定币 BOLD。借款人可以选择并调整他们愿意为贷款支付的利率。借款人将根据其个人风险承受能力建立市场利率，而无需依赖治理或算法利率管理。每种抵押品也将有其各自的借贷市场，为利率市场的发展留下空间。 + +Liquity V2 建立在 V1 引入的基础之上 - 一个高度安全且不可变的协议，发行加密货币中最去中心化的稳定币。 + +所做的这些都是为了使资本效率变高、提供安全且去中心化的借贷体验，这是其他协议所不能比拟的。 + +### 为什么 Liquity 不运营自己的前端？ + +为了提高协议的去中心化和弹性，Liquity AG 不运营中央前端。相反，用户可以从多个集成和社区运行的实例中进行选择，让他们自由选择最适合自己需求的实例。 + +### 如何选择使用哪个前端？ + +前端选择是一个个人决定，取决于各种因素，包括 UI/UX、附加功能以及利率管理策略。 + +你可以在这里选择一个：[https://www.liquity.org/frontend-v2](https://www.liquity.org/frontend-v2) + +### 我可以运行自己的本地实例吗？ + +是的，只需按照这里的说明操作：[https://github.com/liquity/bold/tree/main/frontend/app](https://github.com/liquity/bold/tree/main/frontend/app) + +### 什么是 Trove？ + +Trove 是 Liquity 版本的"金库"。每个 Trove 链接到一个以太坊地址，每个地址可以拥有多个 Trove。 + +每个 Trove 允许你管理一笔贷款，根据需要调整抵押品和债务值，以及设置自己的利率。 + +### 我可以使用什么类型的抵押品？ + +你可以使用 ETH、Lido ETH（wstETH）和 Rocket Pool ETH（rETH）。 + +### 有最低债务吗？ + +是的，借款需要至少 2,000 BOLD 的最低债务。 + +### **我什么时候需要偿还贷款？** + +协议发行的贷款没有还款计划。只要你保持健康的 LTV，你可以让 Trove 保持开放并随时偿还债务。 + +### 有锁定期吗？ + +没有锁定期。用户可以随时提取他们的抵押品存款。作为例外，如果借贷市场的总 LTV 超过 75%，借款人的提款将暂时暂停。 + +### 我如何决定我的 LTV？ + +这取决于你的个人偏好，主要是你的风险承受能力以及你想多积极地管理你的仓位。为了帮助你做出决定，你会在用户界面上找到可以作为指南的预设选项。 + +

LTV 快速选择选项

+ +请注意，这些示例仅用于说明目的，不代表确定的风险或安全阈值。作为用户，确定你自己的风险承受能力和舒适度至关重要。 + +如果你的 LTV 变得太高，你的仓位将被清算。 + +### Liquity V2 中的清算如何工作？ + +如果 LTV 超过最大值（ETH 为 90.91%，wstETH 和 rETH 为 83.33%），Trove 将被清算。 + +Liquity v2 使用稳定池作为其主要清算机制来吸收清算的债务和抵押品。每个借贷市场都有自己专用的稳定池，通过燃烧债务来换取清算收益（以相应的抵押品计）。 + +当稳定池为空时，即时清算和债务及抵押品在同一市场的借款人之间的重新分配作为最后手段处理清算。 + +被清算的借款人通常会产生 5% 的罚款，并能够在清算后认领剩余的抵押品。 + +一种特殊情况是需要重新分配时，那么： + +- 对于 ETH，损失最多为债务的 10%。这相当于以抵押品表示的最大损失为 9.09%。 +- 对于 rETH/wstETH，损失为债务的 20%，相当于以抵押品表示的最大损失为 16.67%。 + +
+ +### 清算 Trove 我如何获得补偿？ + +Trove 的清算与某些 gas 成本相关，发起人必须承担。协议提供由以下公式给出的 gas 补偿： + +`0.0375 WETH + min(0.5% trove_collateral, 2_units_of_LST_or_WETH)` + +`0.0375 WETH` 由[可退还的 gas 存款](borrowing-and-liquidations.md#what-is-the-refundable-gas-deposit)资助，而可变的 `0.5%` 部分来自清算的抵押品，略微减少了稳定池提供者的清算收益。 + +### 最大贷款价值比（LTV）是多少？ + +这取决于你将使用的抵押品类型。 + +ETH 的 LTV 为 90.91%，而 wstETH 和 rETH 的 LTV 为 83.33%。 + +### 什么是可退还的 gas 存款？ + +要开设新的 Trove，协议要求无论选择何种抵押品，都需要 0.0375 ETH 的清算储备，用于支付潜在清算的 gas 成本。当 Trove 被用户关闭（包括赎回时）时，存款将被退还。 + +### 我的贷款需要支付多少费用？ + +在 Liquity V2 中，你将持续支付利息，也适用于短期贷款。 + +你支付的利息由你自己设定的利率决定。例如，如果你以 5% 的利率借入 10,000 BOLD，一年后你将支付约 500 BOLD 的利息。这笔利息被添加到你的未偿债务中。 + +首次开设贷款时，你需要支付预付借款费。此费用计算为相应抵押品分支上 7 天的平均利息。通过应用此费用，借款人被阻止不断关闭和重新开设 Trove 以逃避赎回，因为这会增加频繁调整的成本。 + +### 什么是用户自定义利率？ + +在 Liquity V2 中，用户可以设置自己的利率，使他们完全控制成本并提高可预测性。此功能允许适应各种市场条件，并有助于稳定 BOLD 的锚定。 + +用户自定义利率以完全市场驱动的方式促进 BOLD 借款人和持有人之间的资本效率平衡。此外，这些利率作为 BOLD 持有人的主要收入来源，为 BOLD 存款人和流动性提供者产生持续、可持续的真实收益。 + +借款人应根据他们的[赎回](redemptions-and-delegation.md#what-are-redemptions)风险承受能力来设置利率。 + +在此阅读更多关于设置利率的信息[这里](https://www.liquity.org/blog/interest-rate-management-in-liquity-v2)。 + +请注意，委托利率的 Trove 面临补充的初始抵押率要求，这限制了它们在开设或借入更多时的最大 LTV；然而，清算前的最大 LTV 与非委托 Trove 相同。 + +### 我可以调整利率吗？ + +是的，你可以随时调整你的利率。由于你作为用户可以设置自己的利率，你对借款成本拥有完全的自主权。 + +但请注意，当借款人在上次调整后 7 天内更改利率时，将收取提前调整费。此机制防止借款人快速调整利率以避免在赎回过程中被优先考虑，特别是当利率接近其赎回阈值时。 + +### 我如何决定适合我的利率？ + +设定利率决定了用户的赎回风险，需要与你的目标以及你想多积极地管理你的仓位保持一致。 + +用户还可以决定将利率管理委托给第三方，第三方可以设置你的利率并为此服务收取费用（见[链接](redemptions-and-delegation.md#what-is-delegation-of-interest-rates)）。 + +通过选择管理自己的利率，你必须权衡较低利率带来的节省与较高赎回风险以及潜在额外成本（提前调整费和 gas 成本）带来的增加的调整频率。 + +由于赎回按利率升序执行（针对相应的抵押资产），你通常希望在你前面保持其他借款人的缓冲，他们的利率较低。选择较高的利率可能会增加你贷款的经常性成本，但让你对意外的市场波动感到安心。 + +你可以在直方图中看到其他用户利率的分布，并决定自己的利率。 + +
+ +赎回通常在 BOLD 交易价格低于 1 美元减去当前赎回费时发生。关注过去的[赎回活动](https://dune.com/liquity/liquity-v2#redemptions)可以帮助你评估整体赎回风险，作为你选择利率的一个判断。 + +一般来说，那些愿意积极监控其仓位或借款期限较短的人可能会选择较低的利率。相反，为更被动、长期仓位优化的用户最好设置较高的相对利率。 + +### 平均利率可能是多少？ + +这些将由市场持续设定，并随时间变化。我们预计，平均而言，利率应该与使用 ETH 或质押 ETH 在 Sky 或 Aave 上借款相似。然而，由于用户自定义利率的灵活性，在某些时期，一些用户可能会支付显著较低的利率。 + +鉴于 75% 的利息收入直接支付给 BOLD 存款人，我们进一步预计稳定币存款收益应该与竞争的 CDP 和借贷市场提供的收益相当，甚至更高。由于 BOLD 的吸引力以及假设外部用例（货币溢价）的出现，这可能导致整体借款利率低于其他平台提供的利率。在我们的[文章](https://www.liquity.org/blog/liquity-v2-a-de-facto-reference-rate-for-defi)中了解更多关于借款人和贷款人之间利差的信息。 + +### 什么决定了我的 Trove 的风险？ + +需要考虑两个关键参数： + +- **贷款价值比（LTV）**：这基于你的债务抵押品比率，影响你的[清算](borrowing-and-liquidations.md#how-do-liquidations-work-in-liquity-v2)风险。 +- **利率（IR）**：你自己设置的利率，它影响你被[赎回](redemptions-and-delegation.md#what-are-redemptions)的风险。 + +你可以根据自己的意愿灵活设置这些参数，允许你控制每个 Trove 的相对风险。你可以在同一地址下创建多个 Trove，使你能够为投资组合的不同部分管理不同的风险配置。 + +
+ +### 还有其他与借款相关的费用吗？ + +为了阻止 Trove 赎回规避策略，借款人试图以不公平的方式最小化他们的利息支付，对于在上次调整（或开设 Trove）后 7 天内发生的利率变更，将收取小额"提前调整费"。提前调整费等于相应借贷市场上 7 天的平均利息。请注意，此费用与用户设定的利率不同。 + +费用以 BOLD 计价并添加到 Trove 的债务中。当开设新的 Trove 或增加其债务时也会收取相同的费用（仅影响新增债务）。 + +### 我可以用同一地址开设多少个 Trove（贷款）？ + +你可以为同一抵押品或跨不同抵押品类型拥有多个开放的 Trove，所有这些都表示为单独的 NFT。 + +### Trove 可以转让吗？ + +是的，它们表示为 NFT（ERC-721），因此很容易在钱包之间转移。当你发送 NFT 时，你也发送了对你的 Trove 及其中所有资金的完全访问权限。 + +请注意，在 OpenSea 等二级市场上"出售" Troves 等更高级的策略具有固有风险，建议谨慎行事。 + +### 我如何循环我的敞口？ + +循环允许你以你存入的抵押品（ETH、wstETH 或 rETH）借入 BOLD，并用它购买更多抵押品，增加你对底层资产的敞口。Liquity V2 配备了内置自动化，可以通过一键（zappers）实现这一点。 + +确保你选择支持此功能的前端，并注意流动性/滑点。 + +### 如何减轻抵押品风险？ + +Liquity V2 将为不同的抵押品类型提供三个独立的借贷市场，拥有各自的稳定池（用于有效清算）、用户自定义利率和各自资产（ETH、wstETH 和 rETH）的 LTV 因子。 + +通过在特定市场抵押率低时暂时限制借款、赎回逻辑优先考虑稳定池支持较少的抵押品，以及作为紧急措施的抵押品关闭来减轻风险，以维持系统平衡并防止市场不稳定。 + +请记住，尽管采取了所有这些措施，BOLD 仍然依赖于上述三种抵押资产，如果抵押资产突然崩溃，不能严格保证其保持超额抵押。 + +### 系统如何在不同 LST 之间分隔风险？ + +这取决于相关方： + +- 借款人：抵押品风险仅限于借款人持有的抵押资产。借款人不会因另一种抵押资产的失败而受到负面影响。 +- BOLD 持有人：作为多抵押品稳定币，BOLD 依赖于每个借贷市场中抵押不足贷款的有效清算以保持超额抵押。持有人受到所有支持的抵押资产的风险影响。 +- 收入者：稳定池存款人仅暴露于他们选择的资产。然而，作为 BOLD 持有人，他们同样受到潜在脱钩的影响。 + +### 如果稳定池为空，有什么机制？ + +如果稳定池不能覆盖全部债务并被清算完全清空，系统会回退到以下清算模式。 + +清算人可以自由选择两种后备清算模式之一，用于超过稳定池资金的债务： + +1. 即时（JIT）清算：清算人发送相当于（剩余）债务的 BOLD 金额，以换取其名义价值 105% 的（质押的）ETH。 +2. 重新分配：清算人触发重新分配，通过该分配，Trove 的全部债务和抵押品按照各自抵押品金额的比例重新分配给相应抵押品市场的所有其他借款人。因此，相应的借款人将收到清算抵押品的一部分，并看到他们的债务按比例增加。 + +### 为什么移除了恢复模式？ + +移除 V2 中的恢复模式确保借款人可以从永久高 LTV 中受益，无论系统状态如何，最高可达 11 倍杠杆。 + +在 Liquity V1 中，它主要是由于稳定池缺乏可持续收益而需要的，从长远来看增加了对重新分配清算的依赖。Liquity V2 支付真实收益，并旨在通过其自适应赎回逻辑保持稳定池支持足够大。 + +作为恢复模式的替代，系统可能会关闭总抵押率（TCR）低于 110%（对于 ETH）或 120%（对于 wstETH 和 rETH）的借贷市场。关闭通过激励针对相应抵押品的赎回来执行（有关更多详细信息，请参见[此处](https://liquity.gitbook.io/v2-whitepaper/liquity-v2-whitepaper/functionality-and-use-cases#c9aukpugrj32)） + +此外，当分支的 TCR 低于其"临界抵押率"（CCR）时，系统对借款施加额外限制，以维持系统健康和分支超额抵押。 + +当分支 TCR 低于 150% 的 CCR 时，这些借款限制适用： + +- 开设 Trove：仅当它使结果 TCR > 150% 时才允许 +- 关闭 Trove：仅当它使结果 TCR > 150% 时才允许 +- 调整 Trove：任何新借款必须使结果 TCR > 150%，任何价值 $x USD 的抵押品提款必须匹配至少 x BOLD 的还款 +- 调整 Trove 的利率：仅当它不通过提前调整费铸造新债务时才允许 + +### 如果我在使用前端时遇到问题怎么办？ + +这通常是由 ISP 或基于 DNS 的地理围栏引起的。尝试以下操作： + +- 切换到不同的[前端](https://www.liquity.org/frontend-v2)提供商 +- 更改你的 VPN 位置（或关闭它） +- 更改钱包中的 RPC +- 使用移动数据进行网络共享 +- 在浏览器设置中禁用"安全 DNS" diff --git a/chinese/v2-faq/general.md b/chinese/v2-faq/general.md new file mode 100644 index 0000000..1220c2d --- /dev/null +++ b/chinese/v2-faq/general.md @@ -0,0 +1,43 @@ +# 一般问题 + +### 什么是 Liquity v2？ + +Liquity v2 是一个去中心化的借贷协议，允许用户存入 ETH 或 LST 作为抵押品，并铸造稳定币 BOLD。 + +主要有 4 个使用场景： + +* 借入 BOLD +* 一键杠杆 ETH (质押的) +* 通过存入 BOLD 赚取收益 +* 质押 LQTY 来获取 PIL 并赚取收益 + +### 与 V1 有什么不同？ + +虽然 V2 带来了许多变化，但它将保留 V1 的核心特点： + +* 不可变性 +* 去中心化 +* 严格的安全性 +* 无传统金融敞口 + +然而，V2 在多个方面进行了创新： + +* 用户自定义利率 - 更好的控制借贷成本 +* 新的抵押品类型 - ETH 和 LSTs +* 改进的赎回机制 +* 协议激励流动性（PIL） +* 更具吸引力的短期贷款 +* 改进的资本效率 +* 每个地址可拥有多个 Trove（并且可转让） +* 无恢复模式 +* 循环/一键杠杆 + +### Liquity v1 和 LUSD 会怎样？ + +Liquity V1 会继续存在：它久经考验，LUSD 是偏好纯 ETH 支持的用户的稳定币选择。 + +### Liquity V2 有治理吗？ + +Liquity V2 采用最小化治理，仅负责分配协议流动性激励（PIL），将协议 25% 的收入引导至外部项目。 + +治理没有其他功能或权力，因为 Liquity V2 的智能合约是不可变且不可升级的。 diff --git a/chinese/v2-faq/lqty-staking.md b/chinese/v2-faq/lqty-staking.md new file mode 100644 index 0000000..7f5506a --- /dev/null +++ b/chinese/v2-faq/lqty-staking.md @@ -0,0 +1,108 @@ +# LQTY 质押与投票 + +### 质押 LQTY 有什么好处？ + +在 Liquity V2 中质押你的 LQTY 可以解锁独特的双重奖励机会。你不仅获得了对 Liquity V2 未来的影响力，而且你的质押还继续从 Liquity V1 赚取 LUSD 和 ETH 奖励。这种强大的协同作用确保你同时利用 V1 的稳定性和 V2 的创新。 + +除了投票权，投票者还可能从外部项目获得付款（"贿赂"）。 + +查看关于[如何质押](https://x.com/LiquityProtocol/status/1936885520203956391)的指南。 + +### 有锁定期吗？ + +没有，没有锁定期。你可以随时提取 LQTY。 + +但请注意，当你提取时，你会失去累积的"额外"投票权。 + +### 什么是协议激励流动性（PIL）？ + +这是 Liquity v2 中一种新颖的可持续和自适应激励机制。它将协议 25% 的收入引导到外部项目，旨在改善 BOLD 流动性并刺激整个 Liquity 生态系统的增长。 + +在此[文章](https://www.liquity.org/blog/directing-protocol-incentivized-liquidity-with-lqty)中阅读更多关于 PIL 和投票的信息。 + +### 激励来自哪里？ + +每个 Trove 每秒都在以 BOLD 产生利息。这些收益的全部持续分为两个流：稳定池收入和协议流动性激励。百分比硬编码为 75% 和 25%，因此只要系统中有活跃的借款人，PIL 机制就会有预算。 + +示例：如果 BOLD 的市值为 2 亿，平均利率为 10%，那么 PIL 每年可支配 500 万 BOLD。 + +### 我如何对项目进行投票？ + +要投票，你需要在[前端](https://www.liquity.org/frontend-v2)上质押你的 LQTY。 + +一旦质押，用户在总协议投票权中的份额由时间加权计算确定。 + +拥有投票权的用户可以根据自己的意愿权衡项目，按自己的喜好分配投票。这些用户可以从任何项目组合中进行选择，他们的选择在未来的投票期间保持设置，直到他们更改它。 + +投票在每周周期内进行，该周期从以太坊上每周四 00:00 UTC 之后的区块开始，到下周三 23:59:59 UTC 的最后一个区块结束。 + +投票过程分为两类：赞成票和反对票（否决）。在每个周期内，可以对项目进行赞成票和反对票，但在周期结束前的最后 24 小时内只能进行反对票。在每个周期的最后 24 小时内，现有投票仍然可以被移除并重新分配以反对项目。 + +有关项目的提案和讨论，请访问[投票论坛](https://voting.liquity.org/)。 + +可以在此 Dune [仪表板](https://dune.com/liquity/protocol-incentivized-liquidity)中查看过去的投票轮次。 + +### 我需要每周投票吗？ + +不需要，上一轮的投票会延续到下一轮。\ +\ +建议关注新项目以及你已经投票的项目。了解新项目可以让你了解可能更好地分配投票的机会。此外，以前投票的项目可能会被修改或升级，如果发生变化，你最初投票的原因可能不再有效。 + +### 我如何累积投票权？ + +用户的投票权与质押的 LQTY 成正比，但随时间线性增长。 + +`投票权 = LQTY 质押量 × 质押年龄` + +
+ +上图显示了四个用户 A、B、C 和 D 在不同时间质押相同金额的个人投票权。通过将他们的个人投票权除以总投票权，我们可以确定相对投票权分布： + +
+ +用户质押时间越长，取消质押时失去的投票权就越多。 + +### 我以后可以增加质押或部分减少质押吗？ + +是的，可以增加或减少现有质押。请记住，新增加的金额从投票权 0 开始，而减少质押将使你的质押年龄保持不变。 + +添加到现有质押的新金额从投票权 0 开始（以防止类似闪电贷的滥用）：因此，在质押后，总投票权保持不变（线是连续的），但斜率增加。相反，在取消质押时，用户的投票权会立即下降（不连续），除了斜率明显减少。 + +### 如何提出新项目？ + +任何拥有所有质押 LQTY 总投票权至少 0.01% 并支付 100 BOLD 注册费的用户都可以提出新激励。 + +从技术上讲，任何以太坊地址都可以接收协议流动性激励，但通常建议为项目创建智能合约，其中包含引导任何接收资金所需的任何逻辑，这些资金将以 BOLD 支付。此合约应由提议者适当审查和审计，以确保其安全并按预期工作。 + +一旦项目部署，就可以注册。 + + 首先，在[这里](https://etherscan.io/address/0x6440f144b7e50D6a8439336510312d2F54beB01D#writeContract)调用 `approve` 函数： + +- 输入 `spender` 地址：`0x807DEf5E7d057DF05C796F4bc75C3Fe82Bd6EeE1` +- 在 `amount` 下输入至少 100 BOLD（100 \* 1e18） + +然后在[这里](https://etherscan.io/address/0x807def5e7d057df05c796f4bc75c3fe82bd6eee1#writeContract)注册，在 `registerInitiative` 下输入你的 `_initiative` 地址 + +一旦注册，项目可以在下一个周期被投票。出于效率原因，只有将获得至少 2% 投票的项目才有资格。在四个或更多连续周期内未能达到此阈值的项目可以被无需许可地取消注册。 + +### 激励如何分配？ + +协议流动性激励会累积，然后每周分配给所有符合条件的项目或目标地址。 + +要获得激励资格，项目必须达到所有投票的 2% 的相对阈值。 + +激励分配是所有符合条件项目之间权重加权的函数：激励按相对投票比例分配（只要项目符合条件，不计算反对票）。 + +激励**必须在同一周认领**，否则它们将重新分配到下周的轮次。 + +### 被反对的项目会怎样？ + +拥有超过 2% 相对阈值的赞成票，并且收到的反对票多于赞成票的项目，如果反对票数量超过赞成票数量，将被取消激励资格。这类项目可以被任何人取消注册。 + +### 不活跃或不受欢迎的项目会怎样？ + +连续 4 个周期（周）未能达到资格阈值或最低每周认领的项目可以被任何人取消注册。 + +### 我的钱包中收到新合约警告 + +Liquity V2 使用代理模式进行质押，当有人首次质押 LQTY 时创建一个新的"UserProxy"合约。因此，某些钱包可能会将此标记为"新合约警告"。 diff --git a/chinese/v2-faq/redemptions-and-delegation.md b/chinese/v2-faq/redemptions-and-delegation.md new file mode 100644 index 0000000..0828a40 --- /dev/null +++ b/chinese/v2-faq/redemptions-and-delegation.md @@ -0,0 +1,194 @@ +# 赎回与委托 + +### 什么是赎回？ + +赎回是保持 BOLD 与美元锚定的关键机制,在不依赖中心化资产或第三方的情况下以去中心化方式创建约 1 美元的价格底线。 + +赎回本质上是按面值将 BOLD 兑换为 ETH/LST，就好像 1 BOLD 正好值 1 美元。任何人都可以发起赎回，但只有当 BOLD <$1 时才有利可图。 + +赎回者向协议发送 BOLD，并获得 WETH、wstETH 和 rETH 的组合（减去赎回费）。赎回金额根据当前稳定池支持在不同抵押资产之间分配（有关更多信息，请参见[链接](redemptions-and-delegation.md#docs-internal-guid-6cda6d73-7fff-78b8-1c4f-6cb96385a98a)）。 + +
+ +赎回从支付最少利息的借款人开始。 + +阅读更多关于如何[保护自己](redemptions-and-delegation.md#how-can-i-stay-protected)免受赎回以及如果[你被赎回](redemptions-and-delegation.md#what-happens-if-my-trove-gets-redeemed)会发生什么。 + +你还可以观看这个关于赎回的[9 分钟视频](https://www.youtube.com/watch?v=CQVmjFx987A)。 + +### 赎回何时会发生？ + +赎回可以随时发生，但可能只有在有利可图时才会发生。这通常是 BOLD 的价格低于 1 美元（减去当前赎回费）的情况。 + +### 谁可以发起赎回？ + +任何以太坊地址都可以发起赎回，前提是他们有足够的 BOLD。然而，我们预计赎回主要由专业机器人而非人类执行。 + +### 如果我的 Trove 被赎回会发生什么？ + +你可以将赎回视为其他人偿还你的债务并取回等值的抵押品。 + +如果你的抵押品（ETH 或 LST）被赎回，相当于你以美元计价的债务被偿还。赎回者收到你的抵押品，减去赎回费，赎回费留在你的 Trove 中。这意味着在赎回时，你可能在美元计价上产生了最小的损失。 + +以 ETH 价格 3,000 美元为例： + +- 赎回前：10 ETH 抵押品，20,000 BOLD 债务。 +- 赎回后：5.025 ETH 抵押品，5,000 BOLD 债务。 + +你可以看到你的抵押品和债务以相等的方式减少（以美元计），赎回费（0.025 ETH）被添加到你的抵押品价值中。 + +债务保持在 2000 BOLD 最低债务阈值以上的部分受影响的 Trove 继续像以前一样工作，而债务减少到较小金额（或 0）的 Trove 切换到休眠运行模式（有关[更多](redemptions-and-delegation.md#docs-internal-guid-927901d5-7fff-c7a0-2e9f-964ab271257a)信息，请参见下文）。 + +### 使用三种抵押资产时赎回如何工作？ + +与 LUSD 相比，BOLD 由多种抵押品支持。Liquity V2 不是让赎回者自由选择要赎回的抵押品，而是优化经济安全性的流程。因此，赎回通过抵押品组合提供服务，以增强 BOLD 的整体支持。 + +该过程从每个抵押品市场中支付最低利率的 Trove 开始，并持续到全部 BOLD 金额兑换为抵押资产。赎回可以是部分或完全的，如下所示。 + +在这个例子中，rETH 市场显示第一个 Trove 的完全赎回和第二个 Trove 的部分赎回。wstETH 和 ETH 市场分别有一次部分赎回和两次完全赎回。 + +

跨所有三个抵押品市场的赎回示例

+ +### 如何确定抵押品分配？ + +分配是动态的，为系统的经济安全性而优化。逻辑很简单：抵押品越有风险，引导到该市场的赎回量就越多。换句话说，如果一个市场的稳定池相对于其总债务较小，它被认为风险更高，因为在极端事件中出现坏账的可能性更高。 + +为了减轻这种风险，系统按每种抵押品类型的"外部债务"比例进行赎回。这被计算为针对特定抵押品借入的总债务减去该借贷市场的稳定池规模。 + +这里有一个例子：假设外部债务金额分别为 100 BOLD、50 BOLD 和 100 BOLD，赎回将导致 40%（WETH）、20%（wstETH）和 40%（rETH）的分配。 + +
+ +### 如果几个 Trove 具有相同的利率会发生什么？ + +当利率相同时，协议使用"后进先出"。最后设置利率的（通过开设或利率调整）首先被赎回。 + +示例： + +- Trove A - 3% +- Trove B - 4%（较早调整） +- Trove C - 4%（较晚调整） + +赎回顺序将是 A、C、B。 + +### 有赎回费吗？ + +是的。赎回费机制与 Liquity V1 大致相同，但参数化已调整，导致费用衰减更快。赎回费是从赎回中从系统提取的总 ETH/LST 中扣除的。与 V1 相反，费用不会流向 LQTY 质押者，而是作为用户抵押品的一部分保留。 + +赎回费基于 `baseRate` 状态变量，该变量会动态更新。`baseRate` 随每次赎回而增加，并根据自上次赎回以来经过的时间呈指数衰减（半衰期为 6 小时）。 + +每次赎回 x BOLD 时：`baseRate` 根据自上次费用事件以来经过的时间衰减，并按与要赎回的 BOLD 总供应的比例增加，即 `x/total_bold_supply` + +赎回费百分比由 `min (0.5% + baseRate, 100%)` 给出。 + +
+ +### 我如何保持受保护？ + +赎回的风险取决于两个因素：你设置的利率和 BOLD 的价格。 + +**你设置的利率**决定了在轮到你之前必须赎回多少 BOLD。你的利率越高，在你之前可赎回的 BOLD 就越多，反之亦然。 + +你可以在任何前端看到这一点，在下面的例子中，数字是 41M。 + +
+ +这意味着必须从系统中移除 41M BOLD 才能到你。然而，这个数字是相对的，你还需要考虑最近的赎回活动。虽然过去的事件不能保证未来的结果，但它们可以作为有用的指南。 + +例如，如果上周只赎回了 200K BOLD，你的相对安全性要高于赎回了 15M。你可以在我们的 [Dune 仪表板](https://dune.com/liquity/liquity-v2#redemptions)中监控过去的赎回。 + +**BOLD 的价格**是第二个关键因素。当它的交易价格高于 1 美元时，赎回变得无利可图，应该停止。如果对 BOLD 的需求强劲，它可以长期维持高于 1 美元的价格，就像 LUSD 经常发生的那样。 + +在这种时期，你可以放心地降低你支付的利率而不增加赎回风险。 + +### 什么是利率委托？ + +利率委托是 Liquity V2 中的一项功能，允许借款人将其利率管理委托给第三方。这使他们能够创建被动、不干预的仓位，同时仍保持竞争性利率和低赎回风险。 + +有三种类型的委托： + +- 委托给第三方管理者：为多个 Trove 批次提供预定策略并为服务收取费用的专业实体 +- 委托给自动化去中心化合约策略：以自主方式管理利率的预定义策略 +- 委托给你自己的钱包：度假时委托给热钱包，或委托给朋友 + +重要的是要注意，委托人或合约策略除了在预定范围内设置利率外什么都做不了，这显著限制了借款人的风险。 + +因此，借款人应关注管理者预设的利率范围和最大更新频率（在提前调整的情况下相关）。 + +### 谁是当前活跃的利率委托人？ + +
委托人地址
Summerstone见这里
Trove Zero0xe707784292289be3aa0fb6f9d33d420291f98695
Bolder Cash多个策略，在其页面上列出。
自主利率管理器ETH: 0xe507e4d0763851a6287238aadd243948d18ab60a
wstETH: 0x8869a6fb59a8df330f90d9fbf46ebfaff6d4bc14
rETH: 0x7700b2d305f47ae82e9598bab6d7ccb57299a82b
+ +_注意：Liquity AG 不对任何委托人的行为负责。请自行研究。_ + +### 当我更换委托人时会发生什么？ + +你将加入该委托人的批次，继承其利率。 + +你还将被收取预付费，这是为了阻止"批次跳跃" - 更多[信息](https://github.com/liquity/bold?tab=readme-ov-file#batches-and-upfront-fees)。 + +### 如果委托利率的智能合约出现问题会怎样？ + +你的 Trove 不会受到影响 - 唯一受影响的是你仓位设置的利率。 + +### 我如何委托给自己？ + +一些用户委托给自己的热钱包，以便在移动中调整利率（例如，在旅行时）。 + +要做到这一点： + +1. 在[这里](https://docs.liquity.org/v2-documentation/technical-docs-and-audits#eth-branch)找到你贷款的抵押品分支。 +2. 点击正确分支的 `borrowerOperations` 链接。 +3. 在 Etherscan 上，转到 Contract 标签 → Write Contract → Connect Wallet。 +4. 找到 `setInterestIndividualDelegate` 函数。 +5. 填写所需字段并点击 Write。 + +### 为什么赎回不是 LTV 和利率的双重功能，而只是利率？ + +鉴于赎回的*存在理由*是减少 BOLD 供应以响应需求下降，而利率驱动需求，基于利率的赎回处理是实现市场均衡的更可持续和有效的杠杆。同时主动管理利率和 LTV 会削弱执行市场级利率和存款收益的能力，同时使系统及其用户的流程复杂化。 + +### V1 和 V2 之间收取的赎回费有什么区别？ + +在 v2 中，当借款人受到赎回影响时，向赎回者收取的赎回费留在受影响的 Trove 内，而不是像在 Liquity 中那样被转移。 + +因此，在 Liquity 中 `borrower_loss = redemption_fee + redeemer_gain`，而在 Bold 中是 `borrower_loss = redeemer_gain`。 + +### 当赎回导致 Trove 的债务低于最低金额时会发生什么？ + +如果赎回金额超过受影响 Trove 的债务，它不会像 Liquity V1 那样关闭，而是以 0 BOLD 债务和剩余抵押品保持开放。完全赎回的 Trove 的所有者可以通过提取剩余抵押品来关闭它，或重新借款使其债务超过 2000 BOLD 的最低值，如需要可以充值其抵押品。 + +在赎回金额不超过 Trove 债务但会使其保留在 0 到 2000 BOLD 之间的情况下，Trove 将以剩余债务和剩余抵押品保持开放。Trove 的所有者可以通过偿还剩余债务并提取剩余抵押品来关闭它，或如上所述重新借款。 + +### 如何使用 Etherscan 将 BOLD 赎回为抵押品（ETH、rETH 和 wstETH 的组合） + +**步骤 1** + +要赎回 BOLD，你首先必须使用 BOLD 代币合约的 approve() 函数授予 CollateralRegistry 合约使用你的 BOLD 的权限。 + +为此，使用以下链接进入 Etherscan [https://etherscan.io/token/0xb01dd87b29d187f3e3a4bf6cdaebfb97f3d9ab98#writeContract](https://etherscan.io/token/0xb01dd87b29d187f3e3a4bf6cdaebfb97f3d9ab98#writeContract) + +通过 `"Connect to Web3"` 连接你的钱包后，设置\ +spender 为 `0xd99dE73b95236F69A559117ECD6F519Af780F3f7`，金额至少与你希望赎回的金额一样高，加 18 个零。 + +**1000 BOLD 的示例：** + +
+ +**步骤 2**\ +现在你可以使用 `CollateralRegistry` 合约赎回 BOLD： + +[https://etherscan.io/address/0xd99de73b95236f69a559117ecd6f519af780f3f7#writeContract\ +\ +](https://etherscan.io/address/0xd99de73b95236f69a559117ecd6f519af780f3f7#writeContract)只需输入要赎回的 BOLD 金额、你愿意接受的赎回费百分比以及每种抵押品的最大列表迭代次数（限制每个分支上可以偿还债务的 Trove 数量）。 + +注意：赎回费必须高于[当前](https://dune.com/queries/4641717/7730245)费用。 + +**示例** + +`_boldAmount:` 要赎回的金额 \* 1e18 + +`_maxIterationsPerCollateral:` 0 + +`_maxFeePercentage:` 1% \* 1e16，即 1000000000000000000 + +